El Tesoro emite 7.000 millones a 15 años y logra un nuevo récord de demanda a este plazo, de 95.000 millones
- Las peticiones se han situado en el entorno de los 95.000 millones, más que triplicando la demanda obtenida en la anterior sindicación a este plazo realizada hace dos años, lo que evidencia el sólido acceso del Tesoro a los mercados
- Esta elevada demanda, 13,5 veces superior al volumen emitido, ha permitido al Tesoro reducir dos puntos básicos el coste de la operación sobre el diferencial anunciado inicialmente, mejorando el ahorro financiero y contenidos los costes de financiación
- La nueva referencia a 15 años se ha emitido con un cupón del 3,5% y una rentabilidad del 3,515%
- Destaca la elevada calidad de las cuentas y la alta participación de inversores extranjeros, con una participación del 90% del total de la emisión
- Con esta transacción, el Tesoro ha completado el 27,9% de su programa de financiación a medio y largo plazo con una emisión de 49.268 millones de euros
- Tras esta emisión, la vida media de la deuda del Estado en circulación se sitúa en 7,89 años y el coste medio se sitúa en el 2,27%
El Tesoro Público ha ejecutado con éxito la segunda emisión sindicada del año, tras el récord de demanda registrada en la celebrada el pasado mes de enero. En esta segunda sindicación ha emitido 7.000 millones de euros de un bono a 15 años, que ha tenido una demanda de casi 95.000 millones, la mayor recibida por el Tesoro para una emisión a este plazo.
La elevada demanda, 13,5 veces superior a la cantidad emitida, ha permitido al Tesoro reducir dos puntos básicos el coste de la operación sobre el diferencial anunciado inicialmente, mejorando el ahorro financiero y conteniendo los costes de financiación. De esta forma, el bono emitido hoy, con vencimiento en enero de 2041, tiene un cupón del 3,5% y la rentabilidad se ha situado en 3,515%, inferior al cupón del 3,9% de la última emisión a 15 años realizada en febrero de 2023.
El Tesoro mantiene de esta forma un sólido acceso a los mercados financieros en un contexto de retirada gradual de las tenencias de deuda del Banco Central Europeo. Esto, junto a la reducción de la prima de riesgo, evidencia la fortaleza de la deuda pública española y la capacidad del Tesoro para financiarse cómodamente a cualquier plazo.
Asimismo, el resultado de la operación refleja la confianza de los inversores en la economía española que, unido al compromiso del Gobierno con la consolidación fiscal, están permitiendo mantener una sólida y diversificada la base inversora. Concretamente, la operación ha recibido órdenes por parte de 393 cuentas inversoras, muy diversificadas tanto desde el punto de vista geográfico como por tipología de inversor.
Los inversores no residentes han alcanzado una participación del 90,1% en la operación. Destacan el Reino Unido e Irlanda, con un 26,4%, Francia e Italia, con un 17,2%, los países escandinavos, con un 12,1%, y Alemania, Austria y Suiza, con un 10,6%. El resto de los inversores europeos han representado el 18% de la asignación. Por su parte, Oriente Medio ha representado un 3,1%, Estados Unidos y Canadá un 1,6% y Asia un 0,7%. El peso del resto de inversores ha sido del 0,4%.
Atendiendo al tipo de inversor, la mayor participación ha correspondido a las gestoras de fondos con un 29,9%, seguidas de las tesorerías bancarias, con un 19,3%, los bancos centrales e instituciones oficiales, con 18%, y las aseguradoras y fondos de pensiones, con un 15,8%. El resto de las empresas de servicios bancarios han participado con un 8,5%, los fondos apalancados con un 5,6%, y otros inversores han representado un 2,9%.
Con esta transacción el Tesoro ha completado el 27,9% de su programa de financiación a medio y largo plazo, con una emisión de 49.268 millones de euros hasta la fecha. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,89 años y el coste medio de la cartera de valores del Tesoro se sitúa en 2,27%.
Barclays, Crédit Agricole, HSBC, Goldman Sachs, Nomura y Société Générale han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como codirectores.
